工行发行200亿元巴塞尔III合规债券

　　工行发行200亿元巴塞尔III合规债券

　　8月5日，《华尔街日报》消息，中国第一大银行工商银行股份有限公司面向国内投资者发行一种新的高风险债券。这是银行在经济放缓和坏账激增之际筹集资金以增强资本缓冲的最新举措。

　　工商银行发行的这笔债券符合严格的全球资本新规(即巴塞尔协议III)，且被认为风险高于普通债券，因为一旦发行人陷入困境并需要现金，或是监管机构判定发行人无法存续，债券购买者将损失全部投资。

　　投资者和其他潜在发行人将密切关注工商银行的发债情况，寻找需求和定价方面的线索。若需求强劲，将为同行发行类似债券铺平道路。工商银行发行的这种债券近年来在欧洲和亚洲部分地区颇受欢迎，因为这类债券提供更高的收益率以补偿更高的风险。但这类债券在中国尚属新生事物，工商银行如此大规模的发行此类债券对国内市场来说还是首次。在离岸市场，由工商银行和中信银行股份有限公司(China Citic Bank Corp.，简称：中信银行)香港分支机构发行的符合巴塞尔协议III的债券受到海外投资者热捧，这些海外投资者投资中国国内市场的途径有限。

　　在去年新的银行资本规定出台后，到目前为止，只有平安银行(Ping An Bank Co.)、民生银行(China Minsheng Banking Corp.)这样的中小型银行在内地市场发行过这类债券，发行规模也小得多。

　　据工商银行递交给中央结算公司(China Central Depository &Clearing Co.)的文件显示，工商银行周一开始发行总额人民币200亿元(约合32亿美元)的10年期债券，收益率5.5%-6.0%。投资者对此次发行的反应尚不清楚，因为发行交易定于周二结束。瑞银(UBS AG)和中信证券(Citic Securities Co.)安排此次发行交易。

　　巴克莱(Barclays)分析师May Yan称，毫无疑问，此举对工商银行的资本基础有利;未来，工商银行的母公司或其他中资银行可能会在利率更低、融资成本也更低的离岸市场发行这类债券。

　　此次发债是工商银行通过发债融资多达人民币600亿元以充实其二级资本计划的一部分。二级资本是衡量一家银行财务状况的一项指标。工商银行上个月还表示，将发行总额多达人民币800亿元(约合129亿美元)的优先股。优先股是一种混合证券，兼具股票和债券特点。公司发行优先股可以在不稀释表决控制权的前提下筹措资本。

　　截至3月底，工商银行一级资本充足率为10.88%，总体资本充足率为13.22%，高于中国银监会的资本充足率要求。银监会规定，系统重要性银行一级资本充足率不得低于9.5%，总体资本充足率不得低于11.5%。

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